最近香港证券从业考试更新了温习手册，目前最新是3.5版。为此我们整理了更新的知识点（请看另外一个帖子）。后来有同学问我们新知识点会出什么题目。我们现把新知识点可能出的题目给大家总结出来，供大家复习使用。
（接上期第8章第9题）
10.关于香港主板上市规则中生物科技公司的特别规定，以下哪项说法是正确的？
A. 生物科技公司必须通过市值、收益及现金流量的三重测试。
B. 生物科技公司可以豁免适用管理层稳定性方面的任何要求。
C. 生物科技公司即使在上市前尚未产生收益，仍有可能符合上市资格。
D. 所有从事生命科学领域研发的公司均可自动获得生物科技公司资格。
正确答案：C
解析：
A错误，生物科技公司无须通过盈利测试或市值/收益/现金流量测试，其上市资格规定与其他公司不同。
B错误，生物科技公司仍须在相若的管理层管理下具备规定的营业纪录，并非豁免管理层稳定性要求。
C正确，生物科技公司的研发成本往往导致其无法产生足够收益，上市规则的变更允许未有收益的生物科技公司在此发展阶段进入公开资本市场。
D错误，并非所有生命科学领域的公司都自动符合资格，申请人必须满足香港交易所适用于生物科技公司的合适性规定。
11.某科技公司主要从事新一代人工智能芯片的研发与销售，计划以特专科技公司身份在香港主板上市。该公司上一个会计年度的经审计收益为1.8亿港元。以下哪项描述是正确的？
A. 该公司因收益未达到2.5亿港元，只能以未商业化公司的身份申请上市。
B. 该公司无论以何种身份上市，其初始市值均须达到80亿港元。
C. 该公司只要研发开支达到规定金额，即可豁免遵守任何收益相关要求。
D. 该公司若以未商业化公司身份上市，须在上市文件中披露其商业化路径详情。
正确答案：D
解析：
A错误，已商业化公司的收益门槛为2.5亿港元，该公司收益未达到此标准，因此只能以未商业化公司身份申请。
B错误，已商业化公司的初始市值要求为40亿港元，未商业化公司为80亿港元，两者不同。
C错误，未商业化公司虽不要求达到收益门槛，但仍须满足研发开支的最低金额规定，且不能完全豁免收益相关考量。
D正确，未商业化公司须在上市文件、半年度及年度报告中向股东披露研发及商业化路径的详情。
12.关于特专科技公司在香港主板上市的规定，以下哪项说法是正确的？
A. 特专科技公司必须在上市前已实现盈利，否则不得申请上市。
B. 已商业化公司与未商业化公司在初始市值要求上适用相同的标准。
C. 特专科技公司须在相若管理层下从事特专科技产品研发至少三个会计年度。
D. 未商业化公司在上市后可以自由进行导致主营业务出现根本性转变的交易。
正确答案：C
解析：
A错误，特专科技公司包括未商业化公司，即尚未达到收益门槛的公司，不要求上市前已实现盈利。
B错误，已商业化公司的初始市值要求为40亿港元，未商业化公司为80亿港元，两者标准不同。
C正确，特专科技公司须在大致相同的管理层下营运及从事特专科技产品的研发至少三个会计年度。
D错误，未商业化公司须遵守交易限制，任何会导致发行人主营业务活动出现根本性转变的交易均受到约束。
13.某上市公司于20X5年6月1日召开股东大会，批准了一项新的股份计划，拟向核心员工授予股份期权。该计划规定期权可在授出后15年内行使。以下哪项描述是正确的？
A. 该计划的有效期设定为15年，符合上市规则的一般规定。
B. 该计划下所有期权及奖励可发行的股份总数，不得超过计划批准当日已发行股份的15%。
C. 该计划规定的10年行使期上限已被突破，因此不符合规定。
D. 该计划无需股东批准，只需董事会通过即可生效。
正确答案：C
解析：
A错误，股份计划的有效期不得超过10年，15年的设定已超出允许范围。
B错误，计划授权限额不得超过计划批准当日已发行股份（不包括库存股份）的10%，而非15%。
C正确，期权的行使期由授出日起计不得超过10年，该计划规定的15年行使期已超出上限。
D错误，股份计划必须获得股东在股东大会上的批准，仅董事会通过并不足够。
14.关于上市公司股份计划中向董事授予期权或奖励的规定，以下哪项说法是正确的？
A. 向任何董事授予期权无需经过独立非执行董事批准。
B. 向独立非执行董事授予期权时，该董事可以参与董事会表决。
C. 向主要股东授予奖励必须获得独立非执行董事的批准。
D. 向董事的最高行政人员授予期权无需遵守任何特别审批程序。
正确答案：C
解析：
A错误，向董事授予期权或奖励须先获得独立非执行董事的批准。
B错误，任何获授期权或奖励的独立非执行董事在该项批准的表决中不应计算在内。
C正确，向董事、最高行政人员或主要股东或其各自联系人授予任何期权或奖励时，必须获得独立非执行董事的批准。
D错误，最高行政人员属于须经独立非执行董事批准的范围，并非无需特别审批。
15.某上市发行人计划进行一系列资产交易，其财务顾问正在评估这些交易在《上市规则》下的分类。以下哪些交易分类及其相应处理是正确的？
I. 发行人收购一项资产，代价中包含拟发行上市的证券，且计算所得的最高百分比率低于5%，该交易属于股份交易
II. 发行人出售一项业务，计算所得的最高百分比率为60%，该交易属于主要交易，无须经股东批准
III. 发行人收购一家公司，计算所得的任何百分比率达到150%，该交易属于非常重大的收购事项，须经股东批准
IV. 发行人出售其核心资产，计算所得的任何百分比率达到80%，该交易属于非常重大的出售事项，须经股东批准
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III, IV
正确答案：C
I 正确，股份交易指收购代价中包含拟发行上市的证券，且各项百分比率均低于5%的交易。
II 错误，主要交易的百分比率区间为25%或以上但低于100%（收购）或低于75%（出售），60%的出售事项属于主要交易，须刊发通函及经股东批准。
III 正确，非常重大的收购事项指任何百分比率达到100%或以上的收购交易，须经股东批准。
IV 正确，非常重大的出售事项指任何百分比率达到75%或以上的出售交易，须经股东批准。
16.关于《上市规则》下须予公布交易的分类标准，以下哪些说法是正确的？
I. 股份交易的各项百分比率均低于5%，且代价中包含拟发行上市的证券或拟转让的库存股份
II. 须予披露的交易指任何百分比率达到5%或以上但低于25%的交易
III. 主要交易的百分比率区间为25%或以上，但收购事项须低于100%，出售事项须低于75%
IV. 非常重大的收购事项指任何百分比率达到50%或以上的收购交易
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III, IV
正确答案：A
I 正确，股份交易的核心特征是代价中包含拟发行上市的证券或拟转让的库存股份，且各项百分比率均低于5%。
II 正确，须予披露的交易覆盖百分比率在5%至25%之间的交易，须刊发公告但通常无须股东批准。
III 正确，主要交易的百分比率下限为25%，收购事项的上限为低于100%，出售事项的上限为低于75%。
IV 错误，非常重大的收购事项的百分比率门槛为100%或以上，而非50%。
17.某上市公司计划发行一批认股权证，赋予持有人在特定期间内认购公司新股份的权利。该公司设计的认股权证有效期为18个月，从发行日起算。以下哪项描述是正确的？
A. 18个月的有效期完全符合上市规则的要求。
B. 认股权证的到期日不得超过发行日起计的5年，18个月符合该上限规定。
C. 认股权证的有效期不得少于1年，18个月符合该下限规定。
D. 认股权证的有效期必须正好为3年，18个月不符合要求。
正确答案：B
解析：
A错误，18个月虽然落在允许的范围内，但并非所有有效期都自动符合规则，还需要满足其他条件。
B正确，认股权证的到期日由发行或授予日期起计，不得少于1年亦不得多于5年，18个月同时满足下限和上限。
C错误，规则规定的是不得少于1年，并非必须满足此条件即可，还需要同时满足不超过5年的上限。
D错误，规则并未规定有效期必须正好为3年，1年至5年之间的任何期限都是允许的。
18.关于上市公司发行认股权证的数量限制，以下哪项说法是正确的？
A. 认股权证可发行的数量没有上限，由公司董事会自行决定。
B. 所有认股权证对应的股份总数不得超过发行人已发行股份的20%。
C. 认股权证的超额发行部分可以通过注销库存股份来弥补。
D. 计算认股权证发行上限时，库存股份应计入已发行股份总数。
正确答案：B
解析：
A错误，认股权证的发行数量受到明确限制，并非由董事会自行决定。
B正确，认股权证所涉及股份数目不得超过发行人已发行股份（不包括库存股份）数目的20%。
C错误，认股权证发行上限的规定并不允许通过注销库存股份来弥补超额发行。
D错误，计算发行上限时，库存股份附带的投票权已被排除，库存股份不计入已发行股份总数。
19.某投资者持有一家香港公众公司15%的投票权，该公司股份在香港联合交易所有限公司主板上市。该投资者计划通过一系列交易增持股份。以下哪些情况会触发强制要约责任？
I. 该投资者一次性购入额外16%的投票权，使其总持股量增至31%
II. 该投资者在持有15%投票权的基础上，于过去12个月内分多次购入额外股份，累计增持3%，使总持股量从15%增至18%
III. 该投资者与另一名持有12%投票权的投资者达成一致行动协议，两人合并持有27%，随后其中一人再购入4%，使合并持股量增至31%
IV. 该投资者在持有15%投票权的情况下，于过去12个月内购入额外1.5%的股份，使总持股量增至16.5%
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III, IV
正确答案：A
I 正确，任何人取得30%或以上投票权时，须向所有其他股东作出全面要约。
II 正确，持有30%至50%投票权的人士，在过去12个月内增持超过2%时，须作出全面要约。
III 正确，一致行动人士合并持有的投票权增至30%或以上时，须作出全面要约。
IV 错误，持有30%以下投票权的人士增持股份，只要未达到30%门槛，通常不会触发强制要约责任。
20.关于《收购守则》下强制要约的触发条件，以下哪些说法是正确的？
I. 任何人取得一家公司30%或以上的投票权时，须向所有其他股东作出全面要约
II. 持有一家公司不少于30%但不多于50%投票权的人，在过去12个月内增持超过2%时，须作出全面要约
III. 一致行动人士合共持有的投票权增至30%或以上时，须作出全面要约
IV. 持有一家公司25%投票权的人一次性购入10%的股份，使总持股量增至35%，无须作出全面要约
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III, IV
正确答案：A
I 正确，30%是触发强制要约的关键门槛，任何人跨越该门槛即须向所有股东作出全面要约。
II 正确，在30%至50%区间内，过去12个月内增持超过2%会触发强制要约，以防止通过分步增持规避责任。
III 正确，一致行动人士的投票权须合并计算，合并后达到30%或以上同样触发强制要约。
IV 错误，从25%增至35%已跨越30%门槛，属于触发强制要约的情形，而非无须作出要约。
21.某持牌法团计划向客户分销一款以代币化证券形式发行的投资产品，该产品的相关金融工具属于复杂产品。该法团在开展业务前需要评估相关风险并采取适当措施。以下哪些做法是正确的？
I. 法团将该代币化证券直接归类为非复杂产品，因为代币化形式本身简化了产品的结构
II. 法团采用“透视”方式，根据相关金融工具的性质评估该代币化证券是否属于复杂产品
III. 法团在评估代币化证券的保管安排时，特别关注区块链网络中断、网络攻击及分叉等科技风险
IV. 法团确认该代币化证券在公有非许可制网络上以非许可制代币方式发行后，认为其网络保安风险与登记形式代币化证券完全相同，无须额外关注
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III
正确答案：D
I 错误，代币化证券的复杂程度取决于其相关金融工具的性质，而非代币化形式本身是否简化了结构。
II 正确，评估代币化证券是否复杂时，应采取“透视”方式，依据其相关传统金融工具的性质作出判断。
III 正确，保管代币化证券时须特别关注区块链网络中断、网络攻击及分叉等新增科技风险。
IV 错误，在公有非许可制网络上以非许可制代币方式发行的代币化证券，其网络保安风险通常高于登记形式代币化证券。
22.关于持牌法团从事代币化证券相关活动时的监管要求与风险考量，以下哪些说法是正确的？
I. 代币化证券在法律上被视为《证券及期货条例》所界定的“证券”
II. 只要产品采用代币化形式，无论其相关金融工具是否复杂，该产品一律被视为非复杂产品
III. 中介人分销代币化证券或就其提供意见时，须遵守适用于证券相关活动的现行操守规定
IV. 代币化证券的保管安排中，拥有权风险涉及代币化证券的拥有权权益如何被转移及记录
A. I, II, III
B. I, II, IV
C. I, III, IV
D. II, III, IV
正确答案：C
I 正确，代币化证券本质上是采用代币化作为包装形式的传统证券，因此属于《证券及期货条例》界定的“证券”。
II 错误，代币化证券是否复杂取决于其相关金融工具的性质，而非因采用代币化形式就自动被视为非复杂产品。
III 正确，中介人从事代币化证券的分销或提供意见时，仍须遵守适用于传统证券相关活动的操守规定。
IV 正确，代币化证券的拥有权风险涉及权益如何被转移及记录，这是保管安排中需要额外关注的风险类别。
23.某资产管理公司计划推出一只新基金，该基金的投资目标是通过直接投资比特币获取回报，并拟向香港零售投资者公开发售。以下哪项描述是正确的？
A. 该基金属于虚拟资产相关产品，可以无条件向零售投资者发售。
B. 该基金若在证监会指定的受规管交易所买卖，则有可能向零售投资者发售。
C. 虚拟资产相关产品一律被视为简单产品，无需进行合适性评估。
D. 该基金只要在销售文件中披露风险，即可向任何类型的投资者发售。
正确答案：B
解析：
A错误，虚拟资产相关产品普遍被视为复杂产品，并非可以无条件向零售投资者发售。
B正确，在证监会指明的受规管交易所上买卖的虚拟资产相关衍生产品，属于可以向零售投资者发售的例外情况之一。
C错误，虚拟资产相关产品普遍被视为复杂产品，而非简单产品，中介人仍须进行合适性评估。
D错误，仅披露风险并不足够，该基金还需满足其他条件方可向零售投资者发售。
24.关于虚拟资产相关产品的监管规定，以下哪项说法是正确的？
A. 所有虚拟资产相关产品在任何情况下都只能售予专业投资者。
B. 获证监会认可的虚拟资产基金可以直接投资于任何虚拟资产交易平台上的现货代币。
C. 虚拟资产相关产品的定义包括其主要投资目标为投资于虚拟资产的产品。
D. 追踪虚拟资产表现的产品不属于虚拟资产相关产品，因其不直接投资于虚拟资产。
正确答案：C
解析：
A错误，在特定例外情况下（如在指定受规管交易所买卖的产品），虚拟资产相关产品可以售予零售投资者。
B错误，获证监会认可的虚拟资产基金只能直接投资于获证监会发牌的虚拟资产交易平台上可供香港公众买卖的同类型现货虚拟资产代币。
C正确，虚拟资产相关产品的定义包括其主要投资目标或策略为投资于虚拟资产的产品。
D错误，追踪或模拟虚拟资产表现以达致近乎吻合或相称的投资结果或回报的产品，同样属于虚拟资产相关产品。
25.某基金管理公司已有一只获证监会认可的股票基金，现计划将该基金资产净值的15%投资于比特币现货，并继续维持该基金的认可地位。以下哪项描述是正确的？
A. 该公司无需通知证监会，因为投资比例未超过20%。
B. 该公司必须在实施该投资策略前事先谘询并取得证监会批准。
C. 该公司只需在基金半年报告中披露该项投资，无需事先获得批准。
D. 该公司可以将比特币现货托管在任何一家持有信托牌照的机构名下。
正确答案：B
解析：
A错误，基金持有虚拟资产超过其资产净值的10%即须事先谘询并取得证监会批准，15%已超过该门槛。
B正确，已获认可的基金计划持有虚拟资产超过其资产净值10%的，须事先谘询并取得证监会批准。
C错误，事后在报告中披露并不足够，须在实施前获得批准。
D错误，虚拟资产的保管安排须符合证监会的相关规定，并非任意托管机构都可接受。
26.关于寻求证监会认可的虚拟资产基金，以下哪项说法是正确的？
A. 此类基金无需具备任何特定的管理胜任能力，只要投资策略清晰即可。
B. 此类基金的投资范围可以包括任何类型的虚拟资产，不受任何限制。
C. 此类基金须采用适当的保管及估值安排，以应对虚拟资产的特殊风险。
D. 认可司法管辖区计划及基金互认安排下的计划与本地基金适用完全相同的虚拟资产投资规定。
正确答案：C
解析：
A错误，寻求认可的虚拟资产基金须确保具备适当的管理胜任能力，并非仅需投资策略清晰。
B错误，此类基金须遵守合资格相关资产的投资规定，并非可以投资任何类型的虚拟资产。
C正确，证监会要求虚拟资产基金采用适当的保管及估值安排，并就基金的特性及风险提供足够的披露。
D错误，认可司法管辖区计划及基金互认安排下的计划另有规定，与本地基金适用的规定不完全相同。
27.某基金管理公司已有一只获证监会认可的债券基金，现计划将该基金的单位以数码代币形式向香港公众发售，并对代币化安排进行了技术升级。以下哪项描述是正确的？
A. 该公司可以在完成代币化技术开发后直接发售，无需事先谘询证监会。
B. 代币化后的基金单位不再属于《证券及期货条例》所界定的“证券”。
C. 该公司必须在推出代币化版本前事先谘询证监会。
D. 代币化基金的一级市场交易不受任何额外保障措施的约束。
正确答案：C
解析：
A错误，拟推出具代币化特点并寻求认可的新投资产品，或就现有已获认可的投资产品进行代币化，均须事先谘询证监会。
B错误，代币化证监会认可投资产品仍然属于《证券及期货条例》所界定的“证券”。
C正确，任何代币化安排均须事先谘询证监会，不可在未获认可的情况下直接发售。
D错误，代币化安排须采取额外保障措施以应对新增风险，并非不受约束。
28.关于代币化证监会认可投资产品的二级市场交易，以下哪项说法是正确的？
A. 二级市场交易无需任何特别考虑，与非代币化产品完全相同。
B. 二级市场交易须确保能提供与非代币化产品大致相若的投资者保障水平。
C. 代币化产品的二级市场交易完全被禁止，只能在一级市场持有至到期。
D. 二级市场交易的定价可以由发行人单方面决定，无需参考市场因素。
正确答案：B
解析：
A错误，二级市场交易须经审慎考虑，并非与非代币化产品完全相同。
B正确，代币化认可投资产品的二级市场交易须确保能提供与非代币化产品大致相若的投资者保障水平，考虑因素包括妥善的拥有权纪录、交易基础设施支持程度以及公平定价等。
C错误，二级市场交易并非被完全禁止，但须满足相应的保障要求。
D错误，代币化产品的定价须公平，不能由发行人单方面随意决定。
如果你正在准备香港证券从业考试，或者对不同科目的考试逻辑感到困惑，后续大屿老师持续拆解考试机制、考点结构和高效备考方法，欢迎关注。
